Во-вторых, рискованно ипотечных кредитов, и преобразование их в сомнительные инвестиционные компании, было предложено правительством, начиная с Федеральной резервной системой. стандартов андеррайтинга Лакса были повышены в Бостоне Федеральной резервной системы исследования как способ расширения жилья в собственность. Снижение стандартов были впоследствии толкнул федеральных регуляторов, в том числе даже Министерство юстиции через судебные иски против кредиторов. В свою очередь, в 1995 году пересмотра сообщества реинвестировании разрешается ипотечных кредитов, чтобы можно было в ипотечные ценные бумаги. Стимул для переупаковки займов в сомнительные ценные бумаги был усилен ФРС, которая в 1999 году отказалась от своих собственных правил и начали покупать такие активы в краткосрочные операции на открытом рынке. Короче говоря, шаткое инвестиционных инструментов, что рушатся были начаты, а затем способствует федерального правительства. В-третьих, что об отсутствии регулирования? Там не было отсутствие регулирования. Экономисты в университете Джорджа МейсонаНедавно документально подтверждено, что федеральные финансовые регулирование постоянно расширяется с 1990 по настоящее время. Что мы имеем систему, в которой некоторые учреждения и формы инвестиций могут быть более строгие правила, чем другие, - это так и должно быть. Это не необоснованным, что FDIC застрахованных депозитов банка подлежит жесткому регулированию, а инвестиционно-банковских не должно регулироваться, а просто следовать надлежащие правила ведения бухгалтерского учета и контракта. К сожалению, действительно кажется, что банки перешли предположительно безопасные средства в регулируемом части своих операций в их менее регулируемых филиалов, используя "фантазии" бухгалтерский учет, с регулирующими органами закрывает глаза (хотя в этом месяце ФРС официально стали разрешать федеральной застрахованы депозиты учреждений в целях предоставления ликвидности их не застрахован риска спекулятивных филиалов). Но это не результат дерегулирования и свободного рынка, это непринятие мер по обеспечению честных и учета существующих стандартов, совсем другая проблема. Этоне полный отчет о происхождении кризиса, но этого достаточно, чтобы продемонстрировать, что финансовые рынки не были ни свободными, ни дерегулирование. Это не то, что частные финансовые игроки были безупречны; там было огромное количество манипуляций с системой. Но это система, в которой вмешательство государства искажает правил и стимулов. И причиной путаницы является Федеральная резервная система манипуляции и кредитных рынках. К сожалению, представляется, что паника по поводу кризиса толкает нас в точно неправильном направлении. Мы находимся на грани предоставления новые широкие полномочия, чтобы агенты ФБР, что дает им дополнительные возможности для управления инвестиций, и дают им возможность подталкивать частные финансовые потери на налогоплательщиков. Перед тем, как паническое бегство, чтобы добавить дополнительные слои регулирования, мы должны понимать, что государственное вмешательство в рынок порожденных кризисом в первую очередь. Чарльз Н. Стил является доцентом и Германа и Сюзанна Dettwiler кресло по экономике вКолледж в штате Мичиган.