UAW позволило Ford объявить соглашения в принципе совпадают с уже достигнутыми с двух других автопроизводителей Детройта, в соответствии с источником. Тем не менее, союз будет согласиться лишь с даты, как только оно доказательств "общие жертвы" со стороны держателей облигаций Форда.

UAW также хочет место на борту Ford директоров в обмен на разрешение его, чтобы охватить большую часть своих обязательств пенсионер здравоохранения с обществом вместо наличных денег, по словам людей, знакомых с ситуацией.

Это будет трудно для Ford, чтобы дать UAW Рон Президент Gettelfinger облигации уступки, он должен продать свое членство по сделке банк рабочих мест. Это серьезный вызов, поскольку автопроизводитель может предложить держателям облигаций несколько причин для пересмотра своего долга.

GM и Chrysler уже устранили их банками работу, которая позволила им избавиться от работников в этих программах, и убедить активистов рассмотреть новый раунд выкупа. Ликвидация банка рабочих мест было условием федеральных займов они получили. Два автопроизводители также должны реструктурировать две трети долга.

Переговоры для этого уже начались. Если GM и Chrysler держателей облигаций не могут договориться о лучших условиях, компании будут нарушать положения кредитных договоров и будет вынужден к банкротству.

"Форд намного меньше рычагов, чтобы заставить что-то", сказал Шелли Ломбард, аналитик Gimme Credit. "Я не уверен, что они занимают более держателей облигаций головы.

Но люди, близкие к ситуации сказал Форд не нуждается в матче ГМ или реструктуризации долга Chrysler, чтобы удовлетворить Союза. Ford нужно только дать Gettelfinger достаточно, чтобы показать его членам, что ее держателям облигаций дают что-то, тоже.

"Это не являются непреодолимыми," один сказал источник. "Но мы собираемся, чтобы подойти к вопросу творчески.

Ford может сделать долга на имущество в обмен похожие на те, что переговоры с держателями облигаций Форд Кредит "в августе и октябре. В соответствии с условиями этих сделок, автопроизводитель выпустила в общей сложности $ 1 млрд. новых акций и использовать доходы на пенсию краткосрочного долга. Держатели облигаций получили маленькую премию - около 10 пунктов больше, чем торговые значение в то время - но не полную стоимость своих бумаги.

Это позволило компании сократить долг, но и разбавленных акции Форда - еще более подрывает цены на акции.

Другим вариантом является долгов на сделку долга. Ford может торговле новых необеспеченных облигаций к выкупу существующих краткосрочных облигаций. Инвесторы будут получать более высокую процентную ставку и премию за текущее значение своих облигаций, но не полную стоимость. Это позволит Ford оттолкнуться даты погашения, снизить нагрузку на компании.

Один Wall Street источник сказал, что те являются жизнеспособными вариантами для Ford, особенно если он может собрать клуб сделку "с участием всего четыре или пять из крупнейших держателей облигаций.

"Если вы думаете о делает больше, чем одноразовый обмен, то вы будете иметь группы держателей облигаций найма адвокатов для представления их, и все они будут требуют равенства," этот человек сказал, добавив, что основные инвесторы могут быть более легко убедиться, что одна из этих сделок в своих интересах. "Я делаю вам более жизнеспособной организации. Я более чем компенсировать его на длинном конце. Вы хотите, чтобы подтолкнуть этот вниз по дороге в лучшее время. Вы хотите, чтобы компания некоторую свободу действий.

Вне зависимости от вида сделки занимает, это, вероятно, включать бумаги Ford Credit, а не головной компании. Это потому, что Ford не имеет краткосрочных ценных бумаг. Но реструктуризации долга его руку кредитования может позволить Ford Credit возобновить выплаты дивидендов Ford и позволит компании укрепить свой баланс.

Ford закончили 2008 год с $ 25,8 млрд. в долг. Облигаций, учитываемых по цене около $ 17 млрд., что.

Генеральный директор Ford Алан Мулалли возразил на вопрос о переговорах с держателями облигаций на прошлой неделе.

"Мы продолжаем работать со всеми заинтересованными сторонами для улучшения нашей конкурентоспособности", сказал он News.

UAW не ответил на просьбы о комментариях.

Ломбард все еще думает, любая сделка будет жестким продать за Ford.

Если американский рынок автомобильных подборов, облигации Форда может быстро получить больше, чем компания готова предоставить реструктуризацию своего долга. Если он продолжает снижаться, Ford вполне может оказаться в Вашингтоне с его руку, тоже. В этом случае, по ее словам, правительство будет мандат реструктуризации долга, как это с GM и Chrysler.

"Если бы я был облигации, я бы переждать это, сказала она. "Там почти стимул не сделать что-нибудь сейчас.

Но экономия Ford от судьбы, которая будет распространяться компанией федерального надзора и дать налогоплательщикам большой кусок собственного капитала, может быть достаточным стимулом для тех, кто в ней надолго, чтобы дать Ford, что ему нужно.

"Все сложнее для нас, поскольку мы не делаем этого под эгидой федерального правительства," Форд сказал источник. "Но мы все равно не будет, скорее, GM.