Долг защиты расходы на Germantyres и автозапчастей Continental AG создатель взлетели onWednesday с риском дефолта считается настолько высокой, что anupfront оплаты теперь нужно покупать кредитные дефолтные свопы.

"В дополнение к слабые экономические условия и высокий уровень задолженности levelof, ослабление денежного потока, вероятно, добавить давление thecompany ликвидности", сказал Пьер Бержерон, кредитный аналитик ATSG CIB.

Торговая авансовых средств воспринимаемый риск дефолта sohigh, что большинство расходов на покупку защиты покрыта adown-оплаты, а не по платежам каждый год в течение контракта ofthe конечно.

Пятилетние CDS на континентальном были ставку на 17,75 percentupfront и предлагают по 18,75 процента, по сравнению с около 900 basispoints поздно вечером во вторник, Markit данных показывает.

Принимая среднюю точку, инвестор покупке защиты onContinental придется платить авансом около 1830 тысяч евро ($ 2,4 млн.) для защиты 10 миллионов евро из debtagainst умолчанию компании.

Континентальный акции были плоскими на 39 евро в 1600 GMTfollowing новость, что частная Schaeffler Group планируется tosell ставки от 10 до 20 процентов в континентальной держать pledgewhich пределах своей доли.

Фирма, которая оценивается ВВВ-от агентств Стандартный & Poor's и FitchRatings, было 13100 млн евро долга на конец 2007 года, который, как ожидается падение до 11,9 млрд. на конец 2008 года, SGCIB оценки.

Большинство, что состоит из кредитов, большая часть которых maturein 2010 года, хотя Есть облигаций на сумму 370 млн eurosmaturing к концу 2008 года, С. сказал.

Отношение общего долга к прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) составила около 5,5 на endof 2007 года, прогноз для облегчения до 4,2 к концу этого года, хотя это может быть трудным для компании достичь, Бержерон предупреждали.

В соответствии с руководящими принципами от стандартной & Poor's, тройной Brated кредитной должны иметь задолженность по EBITDA отношение 2,2, headded.

Континентальный теперь второй составной частью 125-nameinvestment класса iTraxx Европе индекс tradeupfront.

Другая швейцарская фирма товаров Glencore, который является ставка в 33,5 процента авансом и предлагают по 34.5percent, Markit данных показывает.

Глобальной автомобильной промышленности находится под возрастающее давление как aresult от глобального спада, даже с лучшими игроками notimmune. Японии Toyota Motor Corp (7203.T: Цитата,, Исследование,) были свои рейтинги cutfor впервые за десятилетие в среду, как Fitch лишили itof его рейтинг "ААА" и присваивается рейтинг АА с negativeoutlook.

CDS в Fiat, например, торгуется на уровне около 985 basispoints, по данным Markit, обеспокоенность по поводу его exposureto Южной Америки.

Около двух третей из операционной прибыли компании isderived из Бразилии, хотя компания не так highlyindebted как континентальный, Бержерон сказал.